螺纹钢期货价格在3850一线压力位上行受阻
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(1) 1—3 月,由于临近年底冬储行情启动，贸易商的囤货意愿在 1 月份有所加强，钢价在中间需求释 放的推动下快速上涨。我国春节时间大部分为 2 月，3 月钢价再度回落，其主要原因在于，春节期间工 地处于停工状态，钢价缺乏需求支撑，且工地开工至少在正月十五以后，有的甚至更晚，因此，春节后 仍有惯性回落的可能。(2) 4-5 月钢价呈现一定幅度的回升，主要原因是金三银四，年后工地陆续开工， 一般工地正值打地基的黄金期，螺纹钢用量非常大。5 月钢价出现回调，主要原因是 5 月旺季前补库结
束，库存开始积压。(3)6—8 月钢价再度出现上涨，且涨幅可观，而 9—10 月钢价大幅回调。6—8 月正 值夏季，为传统的淡季。而 9—10 月为市场普遍认为的“金九银 十”，造成这种与传统表现完全相反 的主要原因在于，6—8 月上涨是需求预期的提前反映，虽然夏季炎热不利于施工，但整体上并不影响工 程的进度，且贸易商积极拿货以备旺季需求，进一步推高了钢价。而进入 9—10 月，需求预期提前透支， 在这样的预期下，钢厂的生产力度增加，贸易商备货充足，导致市场供给压力增加，一旦实际需求低于 预期，钢价都将呈现快速回落。“旺季不旺、淡季不淡”也在情理之中。(4)10 月—11 钢价上涨，其主 要原因在于：第一，经历了 8—9 月的快速下跌后，钢价企稳回升。12 月进入小幅调整阶段。 二、螺纹钢市场分析 2.1 供应方面：钢厂陆续复产，供应同比高位 国家统计局数据显示，1-3 月钢材产量数据大增。2019 年 1-3 月，全国粗钢产量 2.31 亿吨，同比 增长 9.9%；生铁产量 1.95 亿吨，同比增长 9.3%；钢材产量 2.69 亿吨，同比增长 10.8%。2019 年 3 月 全国粗钢产量 8033 万吨，同比增长 10.0%；生铁产量 6615 万吨，同比增长 7.6%；钢材产量 9787 万吨， 同比增长 11.4%
2019 年 3 月，全国生铁日均产量 213.39 万吨，较 2019 年 2 月下降 0.55%；全国粗钢日均产量 259.13 万吨，较 2019 年 2 月增长 2.2%；全国钢材日均产量 315.71 万吨，较 2019 年 2 月增长 8.64%。对于供 给端来说，山西、河北等地区环保限产力度加码，高炉检修减产力度加大，导致生铁产量扩张受到抑制， 但电炉产能利用率的持续回升抵消了高炉限产的影响，主要钢材品种产量加速上升，故限产对粗钢、钢 材产量影响有限，一季度国内钢材产量继续增长，粗钢产量占全球比重达到 52%，再创新高。
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