2020/04/20宏观数据差于悲观预期，卖出欧元买入澳元熊市价差组合

▶全球经济不堪“疫”击：上周IMF发布悲观全球经济前景预测，预计今年全球经济将萎缩3%，衰退程度远超2008年国际金融危机引发的经济下滑。同时各国公布的多项宏观经济数据爆冷差于预期，令市场雪上加霜。美股财报表现黯淡，六大行发布季度报告后，标普500银行指数上周重挫逾15%。受三大冲击影响，美元坐享避险需求，最终收获小幅上涨。

 

▶特朗普经济重启计划刺激市场股市有所反弹：在投资者人气遭打击之际，特朗普计划重启美国经济，于4月16公布允许美国经济重新开放指南。表示美国已经度过新冠肺炎疫情高峰期，会分阶段、采取渐进方式重启经济，身体健康的美国人在条件允许的情况下可以复工。欧洲也宣布了类似举措。市场因此看到经济复苏希望，后半周全球股市集体有所反弹。

 

▶原油减产一阶段协议市场难买账：北京时间13日凌晨，沙特主导的石油输出国组织成员国与俄罗斯等非OPEC产油国达成原油减产协议，预计在今年5-6月实现原油减产970万桶每日。沙特能源大臣当地时间16日晚也表态将积极履行原油减产协议所确定的减产义务，实现国际原油市场的稳定。然而，市场认为新冠疫情导致的全球经济萎缩和原油需求下滑程度，会大于目前达成的一阶段减产幅度，因此原油价格继续弱势下行。

 

（II）、外汇期货与期权策略综述

▶卖出欧元兑美元2020年6月份到期期货合约（芝商所合约代码6EM0）。

▶买入行权价为0.6250，0.6350的澳元熊市价差组合（芝商所合约代码6AM0）。

 

(II-1)、期货市场头寸分析
 

 

据美国商品期货委员会公布的2020/4/14期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化4168万手,日元净空头变化6919万手,英镑净多头变化700万手,澳元净多头变化3192万手,加元净多头变化2567万手,瑞士法郎净多头变化105万手,纽元净空头变化131万手,上周总持仓多空转换的货币有：日元。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：日元，澳元，加元。

 

(II-2)、本周外汇期货交易策略

 

 

基本面上，因创纪录的疲弱数据暗示复苏之路更长、更不确定，前景更加黯，市场对目前最稳定的避险资产——美元的需求增大。而后半周，随着特朗普宣布重启美国经济，吉利德试验药物可治愈新冠病毒感染者的希望刺激，美元有所回落。整体是震荡上行的一周。而本周更多宏观数据将公布，预期结果仍然会差于市场预期，短期内恐很难看到美元走势出现大变动。技术面上，欧元兑美元汇价在上周震荡下行，当前已经行至震荡三角区域的末尾阶段，随着每日最低价的逐渐下移，当前汇价受到的下行压力略高于上行支撑力。综上，建议本周初逢高卖出欧元，卖出点位1.0890,止损1.0950，止盈1.07890，及时移动止损保护盈利。

 

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6AM0的Friday Weekly Premium Quoted澳元熊市价差。
 

 

 

在各国应对疫情措施上无较大差异背景上，澳元过去两周却成为G10货币中表现最好的货币，且涨幅超6%，是第二名纽元涨幅的二倍以上。基于对新冠肺炎经济影响的认识，澳元短期内反弹幅度有些过度，本周较大概率有所回落。综上，建议买入行权价为0.6250，0.6350的澳元熊市价差组合。

 

（III）、本周重要经济资料与事件汇总