期权卖方的的基本风险_期权交易盈亏不对称性
admin未知
投资者小王进行豆粕期货的投资,以当前3000元/吨的价格卖出M2011合约,假设保证金比例为10%,则所需的保证金为3000元。之后该合约如果上涨到3200元/吨的话,小王就亏损了2000元,如果该合约下跌到2800元/吨的话,小王的就盈利2000元。如果刚好这段时间内,豆粕的波动比较大的话,比如说豆粕上涨到了4000元/吨,那么这个时候小王的亏损就是10000元了,此前的3000元保证金已经全部亏完了,还需要补7000的保证金才能继续持有该合约,相反如果跌到2000元/吨的话,也就盈利了10000元,盈利也是比较多的。所以说期货的盈亏是对称的,最大盈亏都是无限的。
而如果小王选择投资的是豆粕期权,假设以50元/吨的权利金作为卖方卖出3000元/吨的豆粕看涨期权(合约乘数是10),所能获得的权利金就是500元。如果豆粕期货上涨到3200元/吨的话,买方选择行权,此时小王就亏损了(3200-3000-50)×10=1500元,如果豆粕期货下跌到2800元的话,买家就会放弃行权,小王就赚到了所以的权力金500元。豆粕期货如果波动的幅度比较大的话,上涨到4000元/吨,买方选择行使权利,这时小王的亏损=(4000-3000-50)×10=9500元。如果豆粕期货大幅下跌到2000元/吨的话,买方也就选择放弃行权,这时候小王的盈利还是只有所收取的500元权利金。
期货交易双方的盈亏是称线性的,就如上面的例子中,豆粕价格上涨的越多小王的亏损就越多,豆粕期货下跌幅度越大,小王的盈利也是越多。而期权却有所不同。
期权的买方与卖方所承担的权利和义务是不同的,因为期权的买方是花费一笔权利金购买权力,所以可以选择是否行使权力,因此最大的损失是有限的,也就是最多只会损失全部的权利金。如上面的例子,小王卖出豆粕期权之后,只要标的物豆粕期货的价格上涨到对买方是有利的情况下,买方都会选择行权从而获益,并且会随着价格上涨的越高,买方的盈利也会越多,相反的话卖方小王的亏损也就越来越多;当标的物豆粕期货合约的价格朝着不利于买方的方向走的话,买方就会放弃行权,不管价格是下跌的幅度是大还是小,买方放弃行权的损失都是权利金500元,而作为卖方的小王最大的收益就是权利金500元。
以上就是期权卖方亏损无限的全部内容。 希望能帮助到你。期货交易可以使生活富裕,也可以使倾家荡产,做交易控制风险、保持本金是第一要务。要做好期货、期权投机工作,必须先有账户。国内有很多期货公司可以期货、期权开户。最好选择大牌低佣的期货公司
微信扫码二维码 “零佣金”期货开户