豆粕期权一跳多少钱，豆粕期权的保证金计算方式

期货交易需要缴纳保证金，保证金是期货交易双方履约的保证，也是交易所控制风险的一种手段。期货保证金的计算方法很简单，就是保证金比例×合约价值。比如我们查看一下今天（2020年6月3日）的豆粕期货现在的价格：

豆粕期货的合约价值是价格×每手的吨数，豆粕期货每手10吨，那么合约价值就是：2801吨×10吨=28010元。又知道豆粕的保证金比例是7%，那么我们可以算出来，每手豆粕期货需要支付的保证金是：7%×28010元=1950.7元。

期权就复杂一些了。期权除了保证金以外，还多了一个权利金的概念。买期权需要付出权利金，卖期权就要支付保证金。这个其实也不难理解，因为期权的本质是一种权利的买卖。买这个权利付出的钱就叫权利金，而期权的卖方会收取这个权利金，相应的，为了保证卖方在买方行使这个权利的时候有能力履行义务，交易所还要收取卖方保证金，用于保证卖方有能力承担这个义务。可以说保证金制度是期权交易风险管理制度中最重要的制度（其它期权风险管理制度还有：涨跌停板制度、限仓制度、交易限额制度、大户报告制度、强行平仓制度和风险警示制度）。

那么问题来了，卖期权相当于卖出了权利，这个“权利”的保证金该如何收取呢？这方面交易所已经有了明确的规定：

期权卖方交易保证金的收取标准为下列两者中较大者：

（一）期权合约结算价×标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金－（1/2）×期权虚值额；

（二）期权合约结算价×标的期货合约交易单位+（1/2）×标的期货合约交易保证金。

其中：

看涨期权合约虚值额=Max（行权价格－标的期货合约结算价，0）×标的期货合约交易单位；

看跌期权合约虚值额=Max（标的期货合约结算价－行权价格，0）×标的期货合约交易单位。

注意，这里面的“期权合约结算价”是上一交易日的期权结算价。

为了更好地说明问题，我们来举几个例子：

上图是2020年6月3日，豆粕2009期权的T型报价，从图中可以看到，标的期货合约m2009价格是2801元/吨，如果我卖一个2750元价位的看涨期权应该收取多少保证金呢？可以看到最左边的竖列昨结价格是132元。我们根据上面的公式计算一下，这是个实值期权，所以虚值额取0：

从上面的计算可以得出，卖出这个期权收取的保证金是3270.7元。事实上，因为实值期权和平值期权的虚值额一直为0，那么可以得出结论：

实值、平值期权卖方交易保证金的收取标准：

期权合约结算价× 标的期货合约交易单位+ 标的期货合约交易保证金

在卖期权的时候，卖方是收取了权利金的，所以可以用收取的权利金抵消一部分的保证金缴纳的，可以看到，卖出这个期权收入了115元×10吨=1150元，所以实际的资金状况是账户收入了1150权利金，支出了3270.7元保证金。

很明显，这个虚值期权收取的保证金是2241.2元，同时收到46.5元×10吨=465元权利金。

看跌期权的计算方法和看涨期权的类似，大家可以自行计算一下。