期权结算单各个名词的意思，期货交易结算单怎么看

比如期权交易的成本是多少？

盈亏是怎么计算的？

结算单里的那些专业名词是啥意思？······

为了回复这些投资者朋友们，也为了让更多的朋友认识和了解期权交易，接下来我们会通过一些具体的交易案例教大家看懂交易结算单，同时也能自己估算交易盈亏。
期权结算单到底有哪些不同？

上图是期权结算单中的资金状况，可以看出，除了包含所有的期货结算的项目之外，还包含 “权利金收入/支出”、“多头/空头期权市值”、“期权执行盈亏”、“行权手续费”等期权特有项目。

那么接下来，我们将从权利金、保证金、客户权益（当日权益）、期权市值、市值权益、手续费等多个方面一一给大家介绍。

权利金

权利金是期权的价格，买卖双方在期权市场公开竞价形成。在交易当中，买方支付权利金，卖方收取权利金。

举例1

（1）对于CU1901C52000,卖出开仓10手，卖方收到权利金，为24900元，

 

权利金=成交价×手数×合约乘数=498×10×5=24900

 

（2）对于CU1901P49000，卖出开仓10手，卖方收到权利金，为46000元，

 

权利金=成交价×手数×合约乘数=920×10×5=46000

 

 

Tips:期权的权利金受到行权价格、标的价格、波动率等因素影响，不同行权价的期权合约价格差别很大，朋友们需要根据自己的预期和判断选择适合的行权价，而不能一味地买低价或者卖高价。

 

保证金是为了保障期权卖方能够履行义务而收取的资金，而买方只有权利而无义务，并不存在违约风险，所以只有卖方交纳交易保证金 ，买方不交纳交易保证金。

从公式可以看出，对于期权卖方，实值期权的保证金最高，平值期权其次，虚值期权的保证金相对低。主要原因在于，实值期权被买方行权的概率高，所以卖方存在较高的违约风险，而平值、虚值期权行权的被行权的概率相对较低，卖方违约风险也较小。

举例2

（1）对于CU1901C52000，由于CU1901的昨结价为50020，平值期权行权价格为50000，所以CU1901C52000为浅虚值期权。期货保证金按照11%标准，那么通过两个公式计算的期权保证金分别为250510和162455元，取二者中较大值，所以交纳保证金为250510元。

保证金i=权利金+期货保证金-期权虚值额的一半

=24900+275110-（52000-50020）*10*5*0.5= 250510

保证金ii=权利金+期货保证金的一半=24900+275110*0.5= 162455

（2）对于CU1901P49000，同样为浅虚值期权，那么直接按照图中保证金=权利金+期货保证金-期权虚值额的一半的公式计算，可以得到其保证金为295610元。

 保证金=权利金+期货保证金-期权虚值额的一半

=46000+275110-（50020-49000）*10*5*0.5= 295610

今权益=今可用+保证金

举例3

事实上，当日权益的详细计算公式为：今权益=昨权益+出入金-手续费+权利金收付+平仓盈亏+持仓盈亏，这个和期货交易中的客户权益是同一个概念，计算公式基本一致，只是多了期权特有的权利金收付。

根据案例3，当日可用资金为857957.20元，所有卖出期权收取的保证金为158938.00元，所以今权益= 857957.20＋158938.00=1016895.20元。

期权市值

期权市值=最新价×持仓量×合约乘数（盘中）

期权市值=结算价×持仓量×合约乘数（结算后）

注：期权买方为+，期权卖方为-。

举例4

在交易当中时，期权市值采用最新价作为计算指标，如上图中“计算价格”即当时最新价。对于CU1901C52000，当前最新价为529，所以期权市值=529×10×2=26450，由于案例中为期权卖出方，所以市值为-26450。

另外，每日结算后，期权市值按照当日结算价指标计算。

市值权益=今权益+期权市值

举例5

案例中，市值权益=今权益+期权市值=1016895.20+（-13750.00）=1003145.20。

正如大家所熟悉的，期货交易的客户权益（今权益）是非常重要的指标，可以直接衡量账户账户盈亏情况。然而，如果交易期权，那么更重要的则是市值权益，因为仅从客户权益（今权益）无法直接衡量当前账户的盈亏状况（例如卖出期权收入权利金客户权益增加，但是并不代表此时盈利，相反买入期权支出权利金客户权益减少，也并不代表亏损）。市值权益将期权市值加入权益计算中，是可以看做衡量期权交易盈亏情况的主要指标，大家可以重点关注一下。