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期货溢价什么意思 怎么产生期货溢价的?

admin未知

 有时现货相对低于期货的价格会出现溢价的情况,那么期货溢价什么意思 怎么产生期货溢价的?下面中孚期货期权网就给大家解答下这个问题。

  期货溢价,一般指在正常的供求关系下,现货相对低于期货价格,近期合约低于远期合约价格。由于近低远高的合约间基差关系反映了正常的持仓费状况,因此也称为正向市场。

  期货溢价,即交易延期费,延期日息。Contango这个词被交易者用来形容一种特殊的市场状态,当某个商品的期货合约比近期合约要贵时,即称之为Contango(期货溢价)。

  在面对到期月份不相同的合约时,我们往往会看到,同一品种、不同交割时间的合约虽然会同涨同跌,但是它们的价格不一样,而且波动的幅度也有所差别。这其实就是期货不同到期月份合约间的溢价。那么我们如何理解期货合约的溢价呢?

期货溢价什么意思 怎么产生期货溢价的

  期货,顾名思义就是在未来到期交割的货物。期货合约是有标的物的,而没有到交割时间的期货合约的标的物有两种可能:一种是还未生产出来,另一种可能是已经生产出来,现在正在储存中。

  我们先来看第一种可能,如果标的物未被生产出来,比如说石油正在勘探中,那么作为供货商面临挖不出油的风险。所以,对于第一种可能而言,期货合约的溢价其实是风险溢价。

  再来看第二种可能,即石油已经被挖掘出来了。然而被挖掘出来的石油还要过一段时间、等合约到期了才进行交割,所以石油需要进行储存和看管。石油的储存和看管是需要较高的成本的。我们知道,在加油站附近不许吸烟,因为可能会有引爆的风险;同样的,石油储存也会面临着这样的风险,这就意味着高昂的储存费。而石油的昂贵也意味着需要更多钱来进行防盗措施,这也导致看管费的增加。所以,对于这一种可能而言,期货合约的溢价其实就是存储费用的溢价。

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