玉米一周研究报告：震荡偏强 关注抛储
admin未知
临储拍卖在即，市场进入敏感时期，玉米短期偏强运行。
1 、 市场表现
本周，玉米在 1600 元附近遇支撑，小幅反弹，周 K 线呈探底小阳线。拍卖传闻继续影响市场。
今日主力 1709 合约收于 1648 元，周涨幅 10 元。
2 、影响因素及分析
21 日，锦州港二等以上水分 14%的新玉米平舱价 1640-1660 元/吨，较上周五上涨 25 元/吨。南
方港口价整体稳定，维持在 1700 元/吨之上。
目前，市场对 5 月抛储消息保持敏感，玉米盘面承压。
东北地区春播即将大面积展开，天气逐渐引起市场关注。气象部门预计，今年厄尔尼诺对我国呈
现南涝北旱格局，5-9 月北旱发生可能性很大，届时应留意炒作天气可能带来的上涨。
供需面看，即使抛储，短期内供大于求的矛盾仍然存在。目前，玉米库存处在 2 亿吨高位，相当
于国内一年的消耗量。加上进口替代谷物总量偏高，不利于玉米去库存。由于国内外价差缩小，今年
1-3 月谷物及谷物粉进口 653 万吨，同比增加 20.5%。
今年我国播种面积继续下调。数据显示，今年玉米种植面积将减少 4%，至 3520 万公顷。这会直
接导致玉米减产。预计 17/18 年国内产量 2.075 亿吨，同比减少 5.5%，为 2012 年以来最低水平。鉴
于玉米消费逐年上升，这将有助于库存下降，从而奠定了今年构底的基础。
下游来看，东北淀粉价格持稳（1850-2050 元/吨） ，华北淀粉价小幅回调（2120-2180 元/吨） 。淀
粉期价受玉米盘面影响，运行偏弱。东北深加工补贴将于 4 月 30 日到期，后续采购力度减弱。
3 、结论及策略
总体看来，4 月以来玉米顶部基本显现，加上进口替代量大和拍储传闻，市场交易趋于谨慎。盘
面表现呈振荡回落方式。操作上，建议谨慎对待，密切关注抛储信息。
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