股票投资中最佳卖出时机的判断

  有一位投资股票很成功的朋友曾对我说：“股票投资成功,关键并不在于你什么时候买,买什么股票,而是在于你什么时候抛。”确实,任何一种成功的投资策略中,都要有对一个明确的“抛出时机”的把握。

  有不少股票投资者,在证券分析上很有一套,对大势的判断、个股的选择,都有自己的独到见解,也很准确。但是,他们的投资成绩却往往并不能如人意。其中很大的一个原因就是,他们卖出的时机几乎总是错的。要么就是过早地抛出,而没有能够取得随后的丰厚利润；要么就是迟迟不肯抛,以至于最后又回到买入点,甚至被套牢。

  其实,这种情况是很普遍的。任何一名投资者反思一下,都可能会有一些诸如此类的经历,因此,怎么样才能够把握住较佳的抛售时机,无疑是每个投资者都非常想掌握的一件事情。

  很多人可能会说,我们无法把握卖股票的时机,主要是人性的弱点在作怪。要么就是过分贪婪,涨了还想涨,一直不肯抛,结果是偷鸡不成蚀把米,眼看着到手的利润又变成了亏损。要么就是过度恐惧,不敢继续持有,结果是错过了赚取大利润的时机。但问题是,贪婪与恐惧作为人的天性,本身并没有错。很多人投资不成功的主要原因是往往在应该恐惧的时候变得贪婪,而在应该贪婪的时候却变得恐惧。

  可要知道什么时候应该贪婪,什么时候应该恐惧,并不是一件容易的事。投资者可能都希望能够有一种策略,比如技术分析中的某一指标：一旦这一指标达到某一数值时,就可以抛出。然而遗憾的是,就像选股策略一样,卖出策略不可能成为精确的科学。试想一下,如果有这样一种指标的话,每个人都可以照着它做,每个人都同时卖出,那也就没有证券市场了。正是因为这种不确定性,才使得证券市场充满活力,充满机会。

  但是,如果你要投资成功,又必须掌握适当的卖出策略。尤其在近期股票市场震荡相对剧烈时,更是如此。尽管我们无法给出一套适合每个人,适合每一种情况的卖出策略,但有一些基本的原则,却是你可以掌握的,从而形成有效的卖出策略。

  基本的卖出策略

  如果你看各类介绍投资策略的文章的话,你会看到各种各样确定卖出时机的技巧。可以说每一名成功的投资者都有一套他自己的卖出策略。不过,不管各种策略怎么多样化,基本上它们可以分成两大类。一类可以称之为“目标价位法”,而另一类则是“顺势探顶法”。

  所谓的目标价位法也就是说投资者在买入股票时,已经给这一股票定好了一个盈利目标价位。一旦这个股票的价格达到这一目标价位,投资者便抛出股票。一般来说,运用这一投资策略的投资者大多数都是运用基本分析的方法,通过对股票基本面的分析,包括对公司财务状况、业绩增长前景等因素的考虑,确定出一个他们认为合理的目标价位,然后就是希望该股票能够达到这一目标价位。当然,目标价位法也可能采用的是技术分析方法,比如黄金分割线等等。

  而顺势探顶法的投资者则并不事先给自己的股票确定一个目标价位,他们要一直持有股票,直到其股价显示出有见顶迹象时才抛出。一般而言,采用这一卖出策略的投资者通常采用的是技术分析法,他们判断见顶迹象主要是从股价走势的角度。具体来说,他们所关注的见顶迹象主要包括“最后的疯狂”与“后劲不足”。

  很多投资者相信,当股价持续稳步上升了一段时间后,如果某一天忽然放量大涨的话,往往是显示有最后一批投资者冲了进去,或者是主力准备拉高出货,后续空间已经不大,所以称之为“最后的疯狂”。而“后劲不足”则反映在股价的走势逐渐趋缓,后续买盘不足,也是将要见顶的迹象。尤其是当股价在上升过程中小幅回调后,第二次上涨又无法突破前期高点时,很多投资者相信这是到了必然要卖出的时候。当然,运用顺势探顶法的投资者也有可能运用基本面的分析方法,不过这时候他关心的不是股价的走势,而是公司利润的增长是否会有见顶的迹象,以决定是否要卖出。

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