点差是什么？为什么说正规的国际期货没有点差

网友提问：点差是什么？为什么规范的期货、外汇投资没有点差？

很多投资人刚刚接触期货、外汇货等投资的时候，都不可避免的接触点差这个概念。而这是不符合他们以前的知识框架的，为什么会有点差呢？

本质上，点差是国际外汇平台基于做市商模式为价差合约设置的、固定或浮动的、与市场真实报价的一个差，结果就是无论你是做多还是做空都会比市场实际价格更贵，有些人片面的理解这就是一种交易成本，其实并不完全是这样。

以COMEX黄金（美黄金）为例，这是一个真是存在的市场，进行COMEX黄金交易是没有任何点差的——如果你是通过COMEX的经纪商进入市场的话。而外汇平台的“美黄金”，本质上是外汇平台自己编制的一个合约如USgoldmmyy，这个合约也被称为“美黄金”但实际上跟COMEX黄金完全不是一回事。本质上是接入做市商市场的，你看到的报价可能与COMEX黄金一样，但实际上是做市商市场锁定了COMEX的报价。

基于外汇平台或MM模式的贵金属交易，一般是开仓的时候加上点差，核算成货币一般是50-150美金，也就是说投资人一开仓就要形成这样的亏损，你看到的浮动权益就是-50到-150，这首先会形成一种心理暗示，这笔交易现在是亏损的，另外也会限制投资策略的宽度，比如止损就是势必要放大敞口。所以，点差的另一个更重要的作用是让投资人处于弱势。

为什么MM模式要削弱投资人的投资优势呢？

因为本质上MM模式或外汇平台，就是所有投资人的对手！全局来看，如果某个外汇平台总共有1000万资金做多，800万资金做空，即意味着200万净多的头寸，这些头寸的对手就是做市商（外汇平台），如果市场继续上涨规范的做市商就要亏损这200万美金。常识告诉我们，任何商业机构都是要追求利益最大话的，所以，本质上，做市商希望所有的客户都亏损，这样除了点差还可以赚取客户亏损的头寸。

所以，如果要投资外盘贵金属，直接投资COMEX市场的黄金才是更好的选择，经纪通道的本质就意味着没有任何点差，全口径的交易成本就是手续费+软件使用费。所有的交易全部接入全球市场，在市场中撮合成交，开仓即时浮动盈亏为0，便于客户各种策略的执行。