普通投资者分类

期货公司对普通投资者按照风险承受能力由低到高划分为：Ｃ1（含风险承受能力最低类别）、Ｃ2、Ｃ3、Ｃ4、Ｃ5类。

C1类（0-20分）：承受风险能力低，比较关注结构简单、遭受损失可能性低的产品或服务；

C2类（21-30分）：承受风险能力较低，比较关注结构简单、遭受损失可能性较低的产品或服务；

C3类（31-50分）：承受风险能力中等，能接受结构相对复杂的产品或服务，比较关注产品或服务的投资收益，能承受产品或服务的投资收益具有一定不确定性；

C4类（51-80分）：承受风险能力较高，能接受结构复杂的产品或服务，比较关注潜在投资收益较高的产品或服务，意识到产品或服务的投资收益可能面临较大的不确定性；

C5类（81-100分）：承受风险能力高，能接受结构复杂的产品或服务，比较关注高投资收益产品或服务，了解最坏的情况下，可能会失去全部投资本金，甚至更多资金。



产品或服务风险等级名录

为有效指导期货经营机构对产品及服务进行风险分级，依据《证券期货投资者适当性管理办法》第三十六条规定，制定本名录。

期货经营机构可以参考本名录细化产品及服务的风险等级评价标准，期货经营机构评估相关产品及服务的风险等级不得低于本名录规定的风险等级。

本名录不代表协会对相关产品及服务的风险和收益做出实质性的判断或保证。

产品或服务风险等级名录

风险等级

标的

R1

资管产品备案机构风险等级名录R1等级的产品及服务

R2

资管产品备案机构风险等级名录R2等级的产品及服务

R3

包括但不限于商品期货（除特定品种以外）及相关服务、资管产品备案机构风险等级名录R3等级的产品及服务

R4

包括但不限于金融期货、期权、特定品种、承担有限风险敞口的场外衍生产品及相关服务、资管产品备案机构风险等级名录R4等级的产品及服务

R5

包括但不限于承担无限风险敞口的场外衍生产品及相关服务、资管产品备案机构风险等级名录R5等级的产品及服务

注：1. 期货公司风险管理子公司开展风险管理服务业务的，应当根据业务涉及的产品及服务标的来划分风险等级；

2．期货公司开展投资咨询业务的，应当根据业务涉及的产品及服务标的来划分风险等级；

3.期货经营机构资产管理计划的分级参考监管部门及相关产品备案机构标准；

4.期货经营机构从事证券交易所股票期权业务的适当性管理参考监管部门及相关产品备案机构标准。

5.资管产品备案机构风险等级名录如下：



资管产品备案机构风险等级名录

风险等级

类别　

产品参考因素

R1

低风险

产品结构简单，过往业绩及净值的历史波动率低，投资标的流动性很好，不含衍生品，估值政策清晰，杠杆不超过监管部门规定的标准

R2

中低风险

产品结构简单，过往业绩及净值的历史波动率较低，投资标的流动性好、投资衍生品以套期保值为目的，估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准

R3

中风险

产品结构较简单，过往业绩及净值的历史波动率较高，投资标的流动性较好、投资衍生品以对冲为目的，估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准

R4

中高风险

产品结构较复杂，过往业绩及净值的历史波动率高，投资标的流动性较差，估值政策较清晰，一倍(不含)以上至三倍(不含)以下杠杆。

R5

高风险

产品结构复杂，过往业绩及净值的历史波动率很高，投资标的流动性差，估值政策不清晰，三倍（含）以上杠杆。

   

注：1、上述风险划分标准为参考因素，基金募集机构可以根据实际情况，确定评估因素和各项因素的分值和权重，建立 评估分值与具体产品风险等级的对应关系，基金服务的风险等级应按照服务涵盖的产品组合的风险等级划分；

2、产品或服务的风险等级至少为五级，风险等级名称可以结合实际情况进行调整；

3、基金服务指以销售基金产品为目的开展的开展的基金推介、基金组合投资建议等活动；

4、R4、R5杠杆水平是指无监管部门明确规定的产品杠杆水平。








资产管理计划风险等级评估表


基本因素

参考权重

子项目

分值

得分


流动性

15%

开放频率
5%

低于每月开放的频率

40

　


每月开放

60


每季度开放

80


低于每季度开放的频率

90


不开放

100


封闭期长短
5%

不设置封闭期

20

　


封闭期在产品成立后 3 个月以内（含 3 个月）

60


封闭期在产品成立后 3 个月以上（不含 3 个 月）、1 年以内（含1 年）

80


封闭期在产品成立后 1 年以上（不含 1 年）

100


投资对象变现能力
3%

公开市场交易品种（投资比例≥80%的交易 品种）

80

　


非公开市场交易品种（投资比例≥80%的交 易品种）

100


有无转让安排
2%

有

60

　


无

100


到期时限

5%

可赎回时限≤1 年

60

　


1 年＜可赎回时限≤3 年

80


可赎回时限＞3 年或无固定期限

100


杠杆情况（资金杠杆）

10%

无杠杆

50

　


杠杆倍数≤1

60


1＜杠杆倍数≤2

80


杠杆倍数＞2

100


结构复杂性

10%

产品为常规产品，结构简单，不存在不易估值的情况

50

　


产品结构复杂、不易估值，存在层层嵌套或其他较难理解的情形

100


投资单位产品或者相关服务的最低金额

5%

100 万≤最低金额≤300 万

80

　


300 万＜最低金额≤1000 万

90


最低金额＞1000 万

100


投资方向和投资范围

15%

固定收益类（含分级A类）

20

　


混合类

　

60


权益类（含股票、可转债等）

80


衍生品类（含分级B类）

100


募集方式

5%

直销

80

　


代销（商业银行、证券公司、期货公司、保险公司、信托公司及备案的私募管理人）

80


代销（证券投资咨询机构、独立基金销售机构）

100


发行人等相关主体的信用状况

5%

持牌情况
1%

经国务院金融监管部门批准从事资产管理业务的机构

80

　


其他一般私募机构

100


总体管理规模
3%

已发行计划数量≥5 支，且合计规模≥2 亿元

60

　


已发行计划数量≥3 支，且合计规模≥1 亿元

80


已发行计划数量＜3 支，或合计规模＜1 亿元

100


业内声誉
1%

业内声誉良好、信用良好

60

　


业内声誉一般、信用一般

80


业内声誉较差、信用较差

100


同类产品或者服务过往业绩

10%

过往业绩
5%

最近两年平均年化收益≥20%

60

　


0%≤最近两年平均年化收益＜20%

80


最近两年平均年化收益＜0%

100


最大回撤
5%

最近两年平均最大回撤≤10%

50

　


10%＜最近两年平均最大回撤≤20%

80


最近两年平均最大回撤＞20%

100


投资策略

10%

固定收益策略

40

　


对冲策略（风险敞口小于等于20%）

60


对冲策略（风险敞口高于20%）

80


套利策略（风险敞口小于等于20%）

50


套利策略（风险敞口高于20%）

60


趋势策略

100


预警止损安排

5%

止损线＞0.95

80

　


0.70＜止损线≤0.95

90


止损线≤0.70 或未设置止损线

100


跨境因素

5%

境内发行或交易的产品

60

　


跨境发行或交易的产品

100


其他因素（以上未列明的 其他影响产品风险的素）

　

  

合计分值

　


注：1、此表仅供资产管理部参考使用，资产管理部应当确定各项评估因素的分值和权重，建立评估分值与产品及服务风险评级的对应关系。根据本表评估的结果与《资管产品备案机构风险等级名录》不一致的，根据孰高的原则确认风险等级。
2、上述评估因素可能并未穷尽具体产品的特殊风险，如特定市场的风险、交易对手方的信用风险、委托资产未被托管的风险、分级产品劣后级相较于优先级承担的风险等，资产管理部应在定量评估的基础上综合考虑其他有可能构成投资风险的因素，审慎评估其风险等级。
3、根据得分情况，将产品划分为以下五类风险等级：20分以下为低风险产品，（20，40]为中等偏低风险产品，（40，60]为中等风险产品，（60，80]为中等偏高风险产品，80分以上为高风险产品。