1、全球经济延续疲软。国际方面：美国经济增长放缓，9 月份零售销售和 PPI 均不及预期，使得三季度 GDP 难有超预期表现，美联储在 10 月加息是小概率事件； 近期欧洲经济数据再度呈现滑落迹象，短期内通胀将持续处于低位，欧洲央行或再推 QE；以“金砖四国”为代表的新兴经济体股市整体在震荡上行，只有巴西的股市在震 荡回落。国内方面：克强经济指数在低位盘整，近日有所走弱，且 9 月份汇丰 PMI、 PMI 和 PPI 均延续下滑，CPI 也在下降，结构性矛盾尖锐，经济下行压力较大。
2、 供需失衡矛盾尖锐。 OPEC 坚持不减产和抢占市场份额的基调不变， 9 月份月产 量再创三年来的新高，连续 7 个月在限产目标之上，且 10 月并未与俄罗斯等主要产油 国达成利好协议。美国方面，在线作业钻井数量和原油产量的下降趋势均趋缓，总库 存在继续增长，在秋季炼厂装臵检修的尾声，开工率在逐步回升。伊朗方面表示，将 在年底之前增加油气出口到国际市场上。与此同时，全球经济增长放缓，尤其是第二 大消费国中国的经济疲软，且美国经济不稳定等使得需求前景不乐观。
3、 国际航运整体回落。 近期现货租船已抵达各地区的情况是： 已经抵达北美和欧 洲的现货租船量相对稳定，已经抵达西亚的现货租船量呈现震荡走强的态势，已经抵 达远东的现货租船量呈现震荡回落的走势。辛普森航运指数和到日本的 SSY 原油运输 指数整体回落，局部分化显著；波罗的海航运指数和中东到宁波以及西非到宁波的中 国进口油轮运价指数均呈现回落的态势。
4、国际油价易跌难涨。国际两油市持仓结构差异显著，BRENT 总持仓和管理基金 净多持仓均呈现增仓上行的走势；WTI 总持仓呈现减仓回落的态势，非商业净多持仓 也在减仓下行。展望后市，在全球经济增速放缓，供大于求持续主导全球油市的背景 下，当前供需失衡的矛盾尖锐，尤其在当前季节性需求淡季，世界整体供应增长的趋 势并未改变，且伊朗在年内增加油气出口到国际市场成为必然事件。整体来看，未来 一个月油价易跌难涨，弱势下探的可能性较大。