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甲醇:供需弱势,甲醇维持做空思路

admin未知
甲醇:供需弱势 甲醇维持做空思路 一、市场表现 甲醇 1805 本周小幅反弹,本周价格最高到 2715 元/吨,最高到 2638 元/吨,收于价格 2700, 该品种自 1 月中旬以来持续震荡下跌,迄今跌幅累计近 12%。目前,甲醇国内供给处于高位,在春季 检修计划正式开始前,价格压力较大。 二、影响因素及分析 需求来看,煤制烯烃装置平均开工率在 71.63%,下降 4.37%,主要是因为大唐国际 MTP 装置和 华东某烯烃装置停车,华东、山东和内蒙古某装置负荷略有下降,拉低烯烃行业的整体开工率,在一 定程度上减少对原料甲醇的消耗,受到春节假期的影响,传统下游企业开工处于较低水平,节后返市 滞缓,多数在元宵节过后恢复生产,对甲醇采购十分有限。元宵节后传统下游将会陆续复工,但甲醇 库存由上游生产商向中下游转移尚需时日,整体来看,未来甲醇需求很难好转。 从供给看,当前国内开工处于高位附近,短期进一步提升空间有限,天然气装置开车,预计本 周出产品,关注其对流通现货的影响。近期,国内春节检修计划亦逐步公布,检修大多集中于 3 月下 旬开始,在这之前,供给端开工仍旧维持在高位。 今年,从供求平衡分析,如果每季度投产装置能按计划运行,甲醇的供给增量将大于需求增量, 因此今年的价格重心将走低,具体一季度需求会相对强势,二、三、四季度供给增量明显增大,后期 价格难言乐观。 三、结论及策略 当前,供给来看,甲醇新产能释放力度加大,短期检修要等到三月下旬才开始,需求来看,下有 聚丙烯投产高峰已过,并且后期投产烯烃装置多位一体化装置,不会对需求造成实质利好提振,并且 随着天然气价格下跌,甲醇进口仍存增量预期,未来甲醇或以震荡下跌为主。(
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